2018年收尾发了篇《》，老板们很捧场，阅读量到了8000+。三好同学很受鼓舞，于是就想照样再来一篇。

在与印刷包装圈紧密关联的产品中，还有一类与化妆品一样对包装有着刚性需求，甚至花在包材采购上的钱还可能超过其核心原材料。这类产品就是：让不少老板欲罢不能的白酒。

前些天，聊完化妆品包装，三好同学一不小心就翻到了一家白酒企业的招股书。这家企业名气还不小：陕西西凤酒股份有限公司。

西凤酒曾与贵州茅台、山西汾酒、泸州曲酒并称“中国四大名酒”，近年来有所掉队，2017年营收仍有31.70亿元，跟茅台没法比，在二三线白酒品牌中还是不错的。

三好同学发现，在西凤酒一年31.70亿元的营收中，有9.75亿元花在了原材料采购上，占比30.76%；在9.75亿元中，又有6.87亿元花在了包装材料采购上，在原材料采购中的占比为70.42%，在营收中的占比为21.66%。

西凤酒一年就要在包装上砸下这么多真金白银，行业老大茅台又是什么情况？年报显示：2017年，贵州茅台实现营收582.18亿元，用于包装材料采购的金额为18.40亿元，在当期原料采购中的占比为50.15%，在营收中的占比为3.16%。

白酒企业在包装上这么舍得投入，难怪劲嘉、裕同等圈内大佬都将酒包装作为业务拓展的重点。前者于2017年12月斥资3.76亿元，参股贵州茅台的两家主力包装供应商上海仁彩印务、贵州申仁包装；后者则于2018年1月宣布与江苏金之彩集团合作投资2亿元建设江苏裕同，剑指洋河集团的酒包装业务。

当然了，裕同在酒包装方面的布局还不止于此。比如，它在泸州老窖投资的“泸州酒业集中发展区”设立了泸州裕同。同时，它也是西凤酒的包装供应商。

大佬们玩得这么热闹，酒包装市场自然不容忽视。

白酒行业有多大？

要了解酒包装市场，得先从白酒行业说起。

作为世界六大蒸馏酒之一，白酒算是中国特有的酒种，历史至少可以追溯到元代。

当然了，在近代以前，白酒酿造都算是手工业，规模并不是很大。现在又是什么情况呢？

国家统计局的数据显示，白酒虽然在国人生活中扮演着不可或缺的角色，上规模的白酒企业却并不算多：2017年，我国共有规模以上白酒企业1593家，是化妆品行业的4倍多，却只有印刷和记录媒介复制业的不到3成。

2011-2017年，规模以上白酒企业数量稳步提升，由1233家增长到1593家，多了360家，增幅为29.20%。值得注意的是，增长主要是在2015年之前完成的，2017年与2015年相比，两年时间只增加了30家。

2017年，规模以上企业共完成白酒产量1198.06万千升（1千升白酒也就是1吨）。按当年全国13.90亿人口计，人均白酒产量约为8.62升，也就是17斤还多，有点吓人。这么多酒，都让谁喝了？

如果不考虑其他因素，单就数值看，2017年规模以上白酒企业的产量，比2016年下降了11.80%。可国家统计局的官方数据是同比增长6.86%，不知道怎么算出来的。

2011-2016年，规模以上白酒企业的产量走势还是不错的：由1025.55万吨提升至1358.36万吨，增幅达到32.45%；但由于2017年的下跌，2011-2017年的区间增幅只有16.82%。

规模以上白酒企业的数量和产量（单位：万吨）

产量说完了，再来看销售收入。2017年，规模以上白酒企业完成销售收入5654.42亿元，单就数值看，比2016年下滑7.69%（官方口径为同比增长14.42%，同样不知计算规则）。

与产量走势类似，2011-2016年，规模以上白酒企业销售收入持续增长酒包装礼盒印刷，由3746.67亿元提升至6125.74亿元，增幅达到63.50%；由于2017年的下跌，2011-2017年的区间增幅降至50.92%。

规模以上白酒企业的销售收入和利润（单位：亿元）

与销售收入相比，利润的波动要大一些。2011-2017年，规模以上白酒企业的利润总额由571.59亿元提升至1028.48亿元，增幅达79.93%，表现可圈可点。

期间，在2013、2014两个年份，利润总额出现阶段性下调，累计跌幅达到14.64%。至于原因，想来各位老板都能猜得到：跟八项规定有关嘛。

自2016年开始，白酒行业景气度明显提升。不过从相关指标来看，2017年与2015年相比，规模以上白酒企业的产量不升反降下滑8.74%，销售收入微增1.72%，利润总额却暴涨41.46%。

显而易见，白酒行业的这一轮复苏以价格上涨为主要推动力，市场消费量实际上处于下滑状态。这一点不用说，常喝酒的老板也能觉察到，最近两三年很多白酒累计的价格涨幅都在50%左右。

一家典型白酒企业的包装需求

一年能卖5600多亿元的白酒行业，对包装的需求量有多大？这很难用一家企业的采购营收比进行倒推。因为不同品牌的白酒价格差异很大，为包装投入的成本却可能差不多，这会导致包材采购额在不同企业销售额中的占比相去悬殊。

比如，对年营收31.70亿元的西凤酒来说，包材采购额在营收中的占比为21.66%；对年营收582.18的贵州茅台来说，包材采购额在营收中的占比为3.16%。按前者推算，2017年规模以上白酒企业对包材的需求量约为1225亿元；按后者推算，则只有约179亿元。至于哪个数据更靠谱，很难判断。

关于酒包装市场的规模，在三好同学目力所及范围内，只见过广发证券发过的一个研报。

在这份研报中，广发证券分析指出，2017年、2018年国内次高端白酒对精品酒盒的需求量分别约为28-46亿元、33-55亿元。

所谓的次高端白酒，是指品牌在茅台、五粮液之下，又高于一般区域品牌，售价在230-2000 元/500ml的白酒。包括剑南春、红花郎、水井坊、汾酒、洋河、酒鬼酒等的部分品牌。

其测算的主要依据是：经过一系列统计推算，用于次高端白酒的精品酒盒价格约为18-30元/个，在次高端白酒售价中的综合占比为5.3%-8.9%。进而，由几个典型品牌的销售额推算出次高端白酒对精品酒盒的需求量。

如果广发证券的推算靠谱酒包装礼盒印刷，即使按2018年的上限，国内次高端白酒对精品酒盒的需求量也只有55亿元，看上去似乎不大。

问题是：白酒对包装的需求并不止酒盒一项。以西凤酒为例，在其包材采购清单中便包括了瓶子、盖子等包装容器，箱盒、箱子、盒子、商标、手提袋等典型的印刷包装产品，以及泡沫垫、扣锁以和其他辅助包装用品。

从各年份看，各类包材在西凤酒采购结构中的占比相对稳定。以2017年为例，用于瓶子、盖子的采购金额分别为2.49亿元、5911.34万元，占比36.19%、8.61%，合计44.80%；用于箱盒、箱子、盒子、商标、手提袋等典型印刷包装产品的采购金额分别为2.18亿元、2203.41万元、1.12亿元、383.23万元、751.75万元，占比31.76%、3.21%、16.27%、0.56%、1.09%，合计占比52.89%。

西凤酒的包装材料采购清单（单位：万元）

这么一看，白酒企业的确是印刷包装企业不容忽视的大买家、大金主。而且，与化妆品企业珀莱雅相比，西凤酒的包材采购结构显然更有利于以纸包装见长的印刷企业。

比如，2017年，珀莱雅有约2/3的包材采购额用于购买各种材质的包装容器，花在彩盒采购上的仅占13.54%。而西凤酒超过半数的包材采购额用于购买箱盒、箱子、盒子、商标、手提袋等典型印刷包装产品，比花在瓶子、盖子上的钱高出8个多百分点。各位老板有没有很受鼓舞？

白酒包装市场有多大？

酒包装市场看上去很诱人。问题是：到底有没有办法由一家典型企业的采购额，大致推算出白酒包装市场的可能规模？

三好同学觉得，用白酒企业的吨包装成本或许比包材采购额在营收中的占比更靠谱。

比如，2017年，贵州茅台18.40亿元包材采购额对应的白酒产量是6.38万吨，平均吨包装成本约为2.88万元；西凤酒6.87亿元包材采购额对应的白酒产量是4.57万吨（不含合作生产），平均吨包装成本约为1.50万元。

按每瓶酒500毫升计，一瓶茅台系列酒的包装成本约为14.42元，一瓶西凤系列酒的包装成本约为7.52元。各位老板觉得，靠谱不靠谱？

按吨包装成本来说，贵州茅台是西凤酒的1.92倍，前者比后者高出一大截。这其实很好解释：贵州茅台系列酒的产品、价格定位，都比西凤酒系列产品高不少，在包装上多花点钱也是应该的。

招股书显示，西凤酒既有出厂价在20万元/吨以上的高档产品，也有出厂价在10万元/吨以下的中低档产品。在2017年的营收结构中，高档产品占比10.78%，中高档产品占比25.76%，中低档产品占比63.47%。

即便如此，西凤酒的平均售价比行业整体水平还是高不少。2017年，西凤酒自产产品的平均吨售价为6.37万元，规模以上白酒企业的整体水平则大致为4.72万元，前者比后者高出34.96%。

同年，西凤酒吨包装成本在平均售价中的占比为23.54%。假如按同一比例，规模以上白酒企业的吨包装成本约为1.11万元，总包装需求约为1330亿元。

这个数字看上去是不是很喜人？问题是，白酒包装达到这一市场规模的可能性并不大。因为从平均售价看，西凤酒自产产品的市场定位仍比行业平均水平要高，而在白酒产量中占主流的低档产品对包装的需求十分简单，基本只有瓶子、瓶盖、标签和纸箱。

假如按吨包装成本占平均售价的15%计，则规模以上白酒企业的年包装需求约为848亿元。考虑到大量低端白酒不需要酒盒，瓶子、盖子在总包装需求中的占比肯定要比西凤酒的数据更高，假如为60%，再去掉各种辅材，酒盒、酒箱、手提袋、标签等等典型印刷品的占比为30%，则印刷厂能从白酒包装中拿到的业务大致为254亿元。

怎样才能分食酒包装的“大蛋糕”

如果这个数据还算靠谱，对印刷厂来说，白酒包装市场比化妆品包装还是大多了。那么，怎样才能分享这个“大蛋糕”？

技术层面的问题不说，三好同学发现，对茅台、五粮液、洋河，包括西凤酒这样的大中型白酒企业来说，其酒包装业务的开放性、市场化程度并不是很高。

比如，2017年，在贵州茅台的包材采购清单中，至少有5家是其关联企业：怀仁市申仁包装，交易额为3.28亿元；上海仁彩印务，交易额为9930.01万元；贵州富明行包装，交易额为7293.90万元；珠海龙狮瓶盖公司，交易额为1.43亿元；贵州新华羲玻璃公司，交易额为6250.35万元，5家公司合计交易额7.06亿元，在当年其包材采购中的占比达到38.35%。

同年，五粮液从其关联企业四川宜宾普什集团等公司，采购的各种包装材料也至少在数亿元的量级上。

洋河股份在2017年年报中则表示：“公司成品酒的包装生产全部委托控股子公司江苏洋河包装有限公司、泗阳县洋河包装服务有限公司和十堰市郧阳区梨花村包装服务有限公司进行”。

在西凤酒前五大包材供应商名单中，没有其关联企业的身影，倒是意外发现了一个熟悉的名字：永发印务。2015-2017年，西凤酒从四川永发印务的采购金额分别为4639.33万元、4291.02万元、7237.97万元，合计1.62亿元。2017年，四川永发印务已经成为西凤酒的第一大包材供应商。

西凤酒前五大包材供应商的情况

西凤酒的包材采购较为分散，2017年前五大供应商的合计占比只有32.05%。

从招股书可以发现，至少还有4家关联方为西凤酒提供包装印刷服务：陕西西凤艾特包装、陕西裕凤包装、陕西西凤包装、陕西海普西凤包装。其中，西凤艾特、裕凤包装引起三好同学特别的兴趣。2017年，西凤酒从这两家公司的采购额分别为679.51万元、1187.17万元，不算很多，但与2015年的274.76万元、245.06万元相比，均有了大幅提高。

三好同学扒了一下，西凤艾特成立于2013年10月，由武汉艾特纸塑包装直接或间接持股70%，西凤集团持股30%；裕凤包装成立于2013年12月，由裕同持股82%、西凤集团持股18%。而武汉艾特又是裕同控股51%的公司，也就是说裕同已经围绕西凤酒布局了两家包装印刷厂。

实际上，这就是圈内大佬快速切入酒包装市场的秘诀：通过与白酒企业或其关联公司联姻获得业务上的保障，就像劲嘉参股贵州茅台的关联企业申仁包装、上海仁彩。而与裕同合资成立江苏裕同的金之彩，则有一个持股21.33%的大股东：江苏洋河集团彩印有限公司。好吧，今天就说到这里。最后，还是祝各位老板好运吧！

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