除了企业整体的营收、利润指标等，人均数据也是反映企业盈利水平以及管理效益的重要指标。本文，我们以35家印刷包装上市企业2019年业绩为依据，对其人均营收、人均利润、人均薪酬等数据进行分析与解读，从各维度帮助大家更清晰地了解印刷包装上市企业的经营与管理能力。

人均营收90.60万元，最高461.22万元

人均营收是企业营业收入与员工人数的比值。在上市企业的年度报告中，关于员工人数的统计主要有两项：一是“在职员工合计”，是指期末仍在职的人员总数；二是“当期领取薪酬员工总人数”，是指当期领过工资的总人数。考虑到企业人员流动等问题，很多企业两组数字并不相等，部分企业两者之间差额较大，为方便统计，以两者平均值计算企业员工人数。此外，在沪市上市的企业披露的数据只有在职员工人数，因此其员工人数以在职员工人数计。据此计算，2019年我国35家印刷包装上市企业共有员工97443人，实现营收882.88亿元，人均营收为90.60万元，见表1。表1 2019年印刷包装上市企业人均营收

在35家印刷包装上市企业中，人均营收最高的是宝钢包装，达到461.22万元，约是行业平均水平的9.15倍、印刷百强企业的4.56倍。排名第二的是奥瑞金，为198.35万元。这两家企业有一个共同点陕西印刷包装企业，即主营业务均是印铁制罐。而另外一家主营业务为印铁制罐的企业是嘉美包装，人均营收为104.42万元，位列第九名。从上市企业数据看，印铁制罐企业人均营收水平高于其他同类企业。在35家印刷包装上市企业中，人均营收过百万的企业共有10家，除上述三家企业外，其余7家企业依次是海顺新材、紫江企业、合兴包装、永新股份、环球印务、吉宏股份、金时科技。其中，海顺新材、环球印务主营业务涉及药品包装，紫江企业、永新股份主营业务则以软包装为主。以2019年行业人均产值50.39万元为基准，35家印刷包装上市企业中共有4家企业低于该标准，依次是裕同科技、翔港科技、创源文化、澄天伟业。虽然裕同科技2019年营收近百亿元，但是其职工人数较多，因此人均成绩并不突出。印刷包装上市企业90.60万元的人均营收，在行业中属于怎样的水平呢？我们将此数据与2019年全行业规模以上重点印刷企业、印刷百强企业的人均产值数据进行比较。据统计，2019年，印刷全行业工业总产值为1.3万亿元，从业人员约为258万人。按照数据估算，行业人均产值为50.39万元，规上重点企业人均产值为80.20万元，印刷百强企业则为101.18万元。从数据可以看出，印刷包装行业上市企业的人均营收约是行业人均产值的1.8倍，但低于印刷百强企业的101.18万元，见图1。

为比较印刷包装上市企业与同产业链中造纸上市企业的差异情况，我们选取了6家造纸上市企业作为研究对象，它们分别是晨鸣纸业、太阳纸业、景兴纸业、山鹰纸业、华泰股份、博汇纸业。

2019年，上述6家造纸上市企业共有员工48490人，实现营收1049.29亿元，人均营收为216.39万元，约是印刷业人均产值的4.3倍，印刷包装上市企业的2.4倍，见表2。6家造纸上市企业中，人均营收最高的是景兴纸业，达到266.28万元，其余5家企业的人均营收均在200万元以上，且数据相对平均。表2 6家造纸上市2019年人均营收

人均净利润最高31.35万元

3家企业亏损

人均利润也是企业盈利能力的重要指标。2019年，我国35家印刷包装上市企业实现净利润66.42亿元，人均净利润为6.82万元，人均净利润率则为7.53%，见表3。

表3 2019年印刷包装上市企业人均净利润

35家企业中，人均净利润最高的企业是金时科技，达到31.35万元，人均净利润率更是高达30.86%。细分来看，烟包上市企业表现突出，除金时科技外，永吉印务、集友股份、劲嘉股份、东风股份均排在前10名的位置。尽管如此，烟包上市企业也呈现出分化的情况。新宏泽、陕西金叶、顺灏股份等3家烟包企业，其人均净利润远落后于上述同行。其中，新宏泽与陕西金叶人均净利润分别为3.81万元、1.74万元；顺灏股份更是出现亏损，人均亏损10.43万元。人均净利润前10名中另外5家企业分别是：海顺新材、恩捷股份、东港股份、奥瑞金、永新股份。这5家企业分别处在不同的细分领域，涉及药包、票据、印铁制罐等等。此外，在人均净利润这份榜单上，除顺灏股份外，界龙实业与长荣股份也出现亏损，人均亏损额分别为-4.92万元、-37.91万元。其中，长荣股份在2019年有多起投资并购，累积金额高达数亿元，这是造成其亏损的主要原因。据公开数据显示，全行业、规上重点企业、印刷百强企业的销售收入利润率分别为5.28%、6.39%、8.52%。据此推算，全行业人均销售收入利润为2.66万元陕西印刷包装企业，规上重点企业人均销售收入利润为5.12万元，印刷百强企业则为8.62万元，见图2。印刷包装上市企业的人均利润水平高于规上重点企业，但略低于印刷百强企业。

同样，我们再来看看造纸上市企业人均净利润情况。2019年，6家造纸上市企业实现净利润62.00亿元，人均净利润为12.79万元，约为印刷包装上市企业的1.9倍，但造纸上市企业人均净利润率为4.8%，比印刷包装上市企业的7.53%，低了近3个百分点，见表4。表4 6家造纸上市2019年人均净利润

人均薪酬11.32万元/年，最高22.58万元

薪酬是企业为员工提供的收入，体现企业和员工之间的经济交换关系。那么，印刷包装上市企业的薪酬情况如何？在公布数据之前，先说明一下薪酬的计算规则，即以“职工人均年薪=（期末应付职工薪酬-期初应付职工薪酬+支付给职工以及为职工支付的现金）/员工数量”的公式计算，由此最终得出各家上市公司的人均薪酬。其中“员工数量”如前文所述进行计算。此外，为了避免被平均情况的发生，我们在实际计算时特别剔除了董事、监事及高管的薪酬数据。需要强调的是，这里计算的人均年薪，并不是员工实际到手薪水，也包括企业为员工所支付的“五险一金”等。此外，由于企业主营业务各不相同，企业实际情况及所处区域也相差较大，数据仅供大家参考。2019年，35家印刷包装上市企业人均年薪为11.32万元，见表5。其中，人均年薪最高的企业是宝钢包装，达到22.58万元；最低的企业是恩捷股份，为6.30万元，两者相差近3.6倍。表7 2019年印刷包装上市企业人均薪酬

同时，再对比一下造纸上市企业人均薪酬情况。据统计，6家造纸上市企业2019年人均年薪为10.72万元，与印刷包装企业11.32万元的人均年薪较为接近，见表6。表6 6家造纸上市2019年人均薪酬

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