二、主营业务构成分析

业务名称营业收入(万元)收入比例营业成本(万元)成本比例利润比例毛利率

按行业

纸制品包装

694774.07

100%

475646.86

100%

100%

31.54%

按产品

精品盒

517620.56

74.5%

348624.83

73.3%

77.12%

32.65%

纸箱

66296.84

9.54%

55367.77

11.64%

4.99%

16.49%

说明书

65161.35

9.38%

38586.1

8.11%

12.13%

40.78%

其他

33232.83

4.78%

24974.54

5.25%

3.77%

24.85%

不干胶

12462.48

1.79%

8084.59

1.7%

2%

35.13%

按地区

国内销售

680575.12

98.77%

480450.93

101.88%

92.02%

29.41%

国外销售

167358.69

24.29%

150009.12

31.81%

7.98%

10.37%

分部间抵销

-158867.54

-23.06%

-158867.54

-33.69%

-

-

三、前10名无限售条件股东持股情况

前十大流通股东累计持有：32950.35万股，累计占流通股比：85.46%，较上期变化：-1739.48万股，截至2017年12月31日股东人数14534，同比上期变化：3.87%。

名称持有数量(万股)占总股本比例(%)增减情况(万股)

吴兰兰

21099.87

52.75

不变

王华君

4365.00

10.91

不变

鸿富锦精密工业(深圳)有限公司

1793.16

4.48

不变

刘波

1658.70

4.15

不变

孙嫚均

1634.76

4.09

不变

深圳市裕同电子有限公司

833.49

2.08

不变

湖南湖大海捷津杉创业投资有限公司

623.39

1.56

-2.70

罗鸣

554.76

1.39

不变

徐金洲

250.00

0.62

-99.20

北京君联睿智创业投资中心(有限合伙)

137.22

3.43

-1637.58

四、分红送配方案情况

10派6元(含税)

五、董事会经营评述

一、概述

一、概述

2017年，全球经济延续复苏态势，经济持续扩张，通胀总体温和。根据联合国发布的《世界经济形势与展望》报告显示，2017年全球经济增长率约为3%，增长趋势增强，其中中国对全球经济增长的贡献率约占1/3。根据国家统计局公布的数据显示，2017年国内生产总值达82.7万亿元，增速小幅回升至6.9%。

2017年，公司所处的印刷包装行业随着产业整合的深入、原材料价格持续上涨、供给侧改革的持续推进、新型商业模式的涌现、环保风暴的不断加码和龙头企业间市场的相互渗透等因素影响，竞争格局趋于常态化和白恶化。

公司管理层在董事会的正确领导下，遵循既定的整体发展战略及经营策略，通过拓展新客户、扩充产品品类、构建新型商业模式、提升研发创新能力、精细运营管理、加速供应链平台建设、投资并购等措施保证公司经营业绩在市场竞争日趋严峻的情况下取得小幅增长泸州裕同印刷包装有限公司，实现了上市以来的良好开局。

2017年，公司实现年营业收入69.48亿元，同比增长25.36%；净利润9.32亿元，同比增长6.53%。公司再次荣获权威杂志《印刷经理人》组织评选的“2017年年度中国印刷企业100强”全国印刷企业第一名。公司2017年度主要工作情况如下：

（一）以市场为龙头，不断开发优质客户

报告期内，公司加大了消费电子、烟酒、大健康、化妆品、奢侈品等市场的开发力度，成功导入小米、哈曼、洋河、东阿阿胶（000423）、施华洛世奇等多家高端品牌客户，经过前期的磨合，部分新客户订单已逐渐放量。

（二）扩充产品线，满足客户多样化需求

报告期内，公司在商务印刷品、个性化定制印刷产品、汉纸印刷产品、广宣品等产业发展方向进行了战略布局，不仅满足了客户对印刷包装产品的多样化需求，也是公司立足现在、着眼未来长远发展的重要战略举措。

（三）新型商业模式发力，互联网印刷步入正轨

报告期内，公司投资布局的互联网印刷平台——“盒酷”取得良好进展，互联网平台的建设将有利于公司实现与小微企业客户、个性化定制客户以及企业购客户的合作，满足其个性化、定制化以及一站式阳光采购的产品需求。

（四）提升研发创新能力，增强公司竞争力

报告期内，公司申请了博士后工作站、深圳市院士（专家）工作站、深圳市3D印刷技术工程实验室等研发机构的设立，如顺利实施将极大提升公司研发能力，提升公司竞争能力。

（五）精细运营管理，提升公司管理水平

公司坚持以客户为中心，构建了基于经营管理、人才管理、信息化管理、客户管理、生产管理、产品质量管理、成本和费用管控、流程管理的精细化管理体系，通过精细化管理体系实现营销、财务、采购、研发、生产、物流等各个职能模块的高效运作，提升公司的管理水平。

（六）加速供应链平台建设，抑制经营风险

报告期内，受多种因素的综合影响，上游纸张价格持续走高，纸质包装企业经营压力不断增大，为平滑上游原材料涨价带来的影响，公司通过供应链平台采取了一系列有力措施，通过进口纸张替代、锁定上游厂商产能等方式平滑原材料涨价给公司带来的经营风险。

（七）加速行业整合，投资并购步伐加快

2017年为公司成功登陆资本市场后的第一年，借助资本市场的力量加快发展步伐，根据公司战略规划及目标，报告期内公司于重庆渝北区投资建设高端环保包装项目、并购嘉艺（上海）包装制品有限公司90%股权、累计收购武汉艾特纸塑包装有限公司51%股权、于江苏省宿迁市与江苏金之彩集团合资建设江苏高端环保包装项目等，上述项目的有序实施将有效提升了公司整体实力和客户服务水平，为公司战略目标的实现奠定了坚实基础。

二、核心竞争力分析

1、经营生产模式优势

公司针对不同类型的客户制定了多样化的经营生产策略，针对大批量且保密性要求高的客户，通过配置专属车间和专属生产设备进行专属服务；针对中小体量的客户，公司以信息平台为纽带，通过柔性生产实现科学排产，并能随时根据市场环境和生产环境的变化进行迅速调整；针对小微企业及个性化定制客户，公司通过印刷云平台和数码印刷，实现小批量及个人定制品的生产交付。

2、技术研发优势

公司自成立以来建立了多层次的研发创新体系，通过自建研发中心及外部产学研合作等方式持续不断研发创新。公司已于深圳、上海、北京、苏州、烟台、美国等国家和地区设立了研发中心，中心聚集了包装领域资深专家领衔的数百人的研发技术队伍并取得了丰硕的科研成果；与华南理工大学、北京大学深圳研究生院等一批国内一流科研院校及研究所建立了合作伙伴关系，实现产学研一体化运作。

截止报告期末，公司已取得专利208项，其中发明专利22项，实用新型专利168项，外观设计专利18项，主导和参与国家及行业标准制定43项，并获得中国纸包装印刷材料研发中心、全国高端印刷标准化创新实践基地、深圳市技术中心、深圳新型绿色包装材料工程技术研究中心等资质，并先后成立了博士后创新基地、深圳市院士（专家）工作站、深圳3D印刷技术工程实验室、CNAS检测实验室、ISTA实验室等科研实验室。

截止报告期末，裕同科技（002831）、烟台裕同、苏州裕同等为国家高新技术企业。

3、整体解决方案优势

公司于业内率先推行包装整体解决方案，即“创意设计与研发创新解决方案、一体化产品智造和供应解决方案、多区域运营及服务解决方案”，提供研发、设计、智造、供应链管理、物流、仓储等一体化深度服务，并不断通过信息化建设、智能制造、精细化管理、流程优化等提高服务质量与效率，提升客户满意度。

为保证包装整体解决方案的高效运行，实现与客户的共赢，公司构建了先进的管理体系、领先的研发设计能力、完善的全球生产和服务体系，于业内处于领先地位。

4、先进管理优势

公司构建了基于经营管理、人才管理、信息化管理、客户管理、生产管理、产品质量管理、财务管理、流程管理的精细化管理体系，通过精细化管理体系实现营销、财务、采购、研发、生产、物流等各个职能模块的高效运作。

截至报告期，公司先后建立了ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO22000食品安全管理体系、FSC森林认证、OHSAS18001职业健康安全管理体系、QC080000电器有害物质管理体系、G7标准化印刷管理体系、ISTA认证体系等，并获得多家客户的CSR社会责任管理认证。

5、高产品质量优势

公司始终坚持客户至上的服务理念，经过多年的践行及积累，产品质量在业界享有较高的声誉，在高端品牌客户群里也有良好的口碑，成为持续赢得高端品牌客户长期信赖的重要因素。

公司先后获得联想颁发的“最佳合作奖”及“联想全球供应商技术创新奖”、三星颁发的“供应商评审A级认证”、索尼颁发的“绿色合作伙伴认证”、华为颁发的“质量管理优秀奖”、“最佳协同奖”等荣誉与奖项，客户的肯定是对公司产品质量的直接认可。

6、高端品牌客户资源优势

公司服务的客户涵盖消费电子、智能家居、烟酒、大健康、化妆品、奢侈品等多个行业，且均为各自行业内的优质企业，如消费电子行业的华为，烟酒行业的泸州老窖（000568）、福建中烟，大健康行业的无限极，化妆品行业的迪奥等，通过与高端品牌客户的合作能起到良好的标杆示范作用，利于公司与各行业内其他优质企业进行业务合作。同时，高端品牌客户对供应商的审核极为严格，审核周期较长，一旦合作不会轻易变更，与高端品牌客户的长期合作不仅有利于客户供应链管理的稳定性、便利性，也有利于公司的长期稳定发展。

三、公司未来发展的展望

一、印刷包装产业发展现状和前景分析

（一）产业发展现状

公司主营业务所属的纸质包装行业是包装工业的重要组成部分。包装工业作为服务型制造业，是国民经济与社会发展的重要支撑，业已形成涵盖设计、生产、检测、流通、回收循环利用等产品全生命周期的包装产业链体系，形成了包装材料、包装制品、包装装备三个产品大类和纸质包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装、竹木包装五大子行业。

中国包装工业的总体产值从2005年的约4,017亿元增长至2016年的约1.9万亿元，年复合增长率约15.2%。过去十年间，我国包装工业中各主要子行业产值对包装工业整体贡献率基本稳定。2016年纸质包装业产值约8,100亿元，约占包装行业总产值42.6%。

由于我国包装印刷市场发展起步较晚，与发达国家相比仍然存在技术落后、效率低下、产业集中度低等特点，未来随着产业整合的深入、淘汰落后产能的加速，相关资源将继续向优质企业聚集，公司作为国内领先的包装整体解决方案服务商，已经形成了一定的规模优势、品牌优势、技术优势、管理优势、资金优势，未来公司将成为行业整合的直接受益者，并推动行业集中度进一步提升。

公司服务的客户涵盖消费电子、智能家居、烟酒、大健康、化妆品、奢侈品等多个行业，且大部分行业隶属于社会消费品范畴，根据国家统计局公布的数据显示，2013年中国社会消费品零售总额为23.4万亿元，2017年已提升至36.6万亿元，年复合增长率超过10%，公司主营业务将随着社会消费品需求的增长而增长。

（二）产业发展前景

1、产业规模

随着经济的发展和社会消费品需求的持续上升，中国包装印刷市场仍将持续稳步增长态势，根据《中国包装工业“十三五”发展规划》报告显示，至“十三五”末，全球包装市场需求规模预计突破1万亿美元，包装工业年平均增速将达到4%左右，中国作为全球最大的包装消费市场和包装产品生产国，包装工业年收入将达到2.5万亿元，其中纸质包装业产值将超过9,000亿元。

2、产业发展趋势

（1）绿色环保。随着国民环保意识的提升，以及政府、社会及印刷包装企业对环保的逐渐重视，绿色、环保包装将是

印刷包装企业实现可持续发展的必由之路，包装用户和包装企业将通过新材料、新工艺等研发创新，围绕减量、回收、循环等绿色包装的核心要素，积极采用用材节约、易于回收、科学合理的适度包装解决方案。

（2）数字印刷。传统印刷数字化的改造步伐将继续加快，未来将形成以新一代信息技术为核心，推进印刷生产流程信

息化和生产过程自动化的发展趋势。推动印刷业向按需印刷、个性印刷、多媒体融合转型，支持胶印、柔印等印刷方式与数字技术融合发展。作为按需印刷的有效实施方式，数字印刷及相匹配的自动化印后设备是降低生产成本、提升生产效率和管理效率的有效途径。

（3）智能化。印刷产业将与射频标签、物联网等信息技术深度结合，通过对包装物赋予可变信息码，采用RFID、电子

标签、智能标签以及新材料应用等手段，实现防伪、质量监管、物流查询、溯源、宣传、推广等作用。

（4）融合化。印刷产业将与信息技术、装备制造和新型材料等产业高度融合，传统印刷将向文化艺术、创意设计、品

牌咨询、VR、AR等领域发展与延伸，形成印刷业与高端制造、信息电子等行业的紧密联系。

（5）互联网融合。互联网、物联网技术在包装产业发展中的应用将加快，通过互联网的数据驱动、众包设计、云制造

等包装生产服务模式，推动形成基于消费需求动态感知的产业经营方式，建立优势互补、合作共赢的开放型包装生产体系。

实现包装设计、材料供应、生产制造与客户订单的最优匹配，提供快速便捷、低价优质的一体化服务，助力包装企业向综合服务商转变。

二、公司发展战略

1、坚持创新驱动，创新产业发展模式

公司坚持以科研创新作为发展的驱动力，积极研发智能包装、功能包装、环保包装、新材料新工艺、高端防伪印刷包装技术、立体印刷与3D打印技术、大数据平台等创新技术。

顺应互联网+发展方向，公司试水互联网包装印刷行业，提供商务印刷、个性化定制、企业购，通过整合印刷包装产业供需端，汇聚线上、线下各类资源，实现快速引流，构建互联网包装印刷生态圈。

2、坚持绿色发展道路，实现可持续发展

坚持绿色发展道路是企业可持续发展的基础，也是每一个企业的使命和责任，公司深入推进绿色印刷、智慧生产，不断从新材料、新工艺等方向研发创新，不断优化、改良生产流程，不断推行自动化改造，以此推进绿色印刷、智慧生产的进程，实现公司的可持续发展。

3、扩充产品品类，相关多元化发展

公司不断深挖客户需求和市场需求，在原有产品基础上，已布局环保纸浆模塑产品、汉纸文化产品、广宣品等行业，未来将坚持“高端品牌包装整体解决方案服务商”的发展定位，顺应行业发展趋势及市场需求，积极布局其他新型产业。

4、提升产业国际竞争力，加快走出去步伐

作为最早在境外设立生产基地的包装印刷企业之一，公司先后于越南、印度等地设立了生产基地，于香港、美国等地设立了服务中心，未来，公司将顺应全球产业转移趋势及“一带一路”发展战略，加快国际产业布局，深入参与到国际竞争的行列中去。

三、公司2018年度经营计划

（一）精准营销管理

一方面，公司继续布局消费电子类市场的新兴应用，并进行前瞻性合作；另一方面，公司将继续深挖现有客户的市场份额以及产品线，同时开拓国内消费电子包装中高端蓝海市场；烟酒、大健康、化妆品等细分市场方面，公司将结合具体细分市场自身特点及实际情况，通过自建产线、并购、合资等不同方式，以打造区域龙头为目标，逐步扩大市场份额。

（二）深化平台管理公司将逐步深化平台化管理，并将其融入战略管控模式，实现集团整体的平台化运营。

1、2018年营销平台、解决方案平台、交付平台将做好工作计划落地，充分发挥作用。通过自动化、信息化、数字化的

发力，为公司要实现工厂无人化，成为智能工厂夯实基础。

2、供应链平台：通过建立S2B平台进行行业整合，各个区域龙头与区域内小型包装厂进行S2B合作，赋能、赋资源给卫

星工厂泸州裕同印刷包装有限公司，实现区域内合作共赢。

3、通过人力资源平台的建设和激励机制的创新，优化集团单位和事业处机构设置和职能配置，形成权责明确的经营责

任体系，全面提高工作效能。同时，公司在外部有效吸引、培育全方位、多层次人才队伍，在内部要加强年轻化组织和预备梯队的建设，实现内部人才的动态共享。

4、着力补强基础管理短板，强力推进战略管理体系、成本管理体系和绩效考核体系建设。真正与业务模式相匹配，强

调目标和战略导向，形成具有竞争力的目标体系。基于职能部门继续探索利用信息化手段，提升集团管控水平和效率，减少行政资源浪费。

（三）加速创新管理

公司将坚持创新引领发展，进一步加强新技术研发能力，加大研发投入，聚焦包括环保包装、智能包装、3D微透镜、数码印刷等方面新材料新工艺，执行差异化的公司发展战略，为客户提供更优价值的解决方案。公司希望通过实现项目落地带动未来发展。

（四）推动变革管理

1、继续整合集团战略资源，不断推进烟酒、化妆品、奢侈品、广宣品、纸托、文创产业等新兴业务的快速发展，以提

升公司盈利能力为重心开展具体工作。整合集团相关资源，更好的支持营销人员作战，更好的服务客户。

2、积极研究新常态、新机遇下的思路和对策。公司未来将以轻资产模式为主，通过商业模式创新、技术创新、提高资

产使用效率等方式减少重资产投入。公司要充分运用好当前的信息化、互联网、供应链、资本市场等手段，系统谋划公司发展新路径。

3、深入研究宏观环境和行业趋势，梳理公司投资布局，通过资本进行横向延伸和纵向整合，提升公司协同力、竞争力。

四、风险及应对措施

（一）经济环境风险

我国经济正处于周期性与结构性调整的关键期间，但一系列风险隐患和不确定的趋势性因素影响仍然存在，印刷包装行业仍面临残酷的竞争和挑战。

公司将坚持以研发创新为主导，延伸客户类型及产品品类为手段，规避因外部环境变化可能会给公司带来的经营风险。

（二）市场竞争风险

公司将密切关注竞争对手的发展动态以及新兴技术对行业发展带来的挑战和机会，国际巨头的渗透、国内竞争对手的发展及新进入者的威胁持续不断给公司带来经营压力。

公司将坚持以研发创新为主导，通过研发成果形成与竞争对手的差异化竞争优势；通过客户的不断开发，抢占客户资源；通过优质的服务，增强客户黏性；通过深挖客户需求，提升客户服务满意度。

（三）核心人才流失风险

核心人才的流失会对公司造成较大损失和风险。公司一方面通过实行科学的绩效考评，优化薪酬分配制度和激励措施，为其提供科学的职业发展通道；另一方面公司会加强核心人才发展建设和各层级的针对性培训，培养各个层面的储备队伍、人才梯队。

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