2020年，只剩下最后几天了。

在这令人难忘的一年里，各位老板究竟过得怎么样？三好同学是越来越看不懂了。

一方面，行业数据迟迟未能转正，大形势依然不容乐观。1-10月，印刷和记录媒介复制业规模以上企业实现营收5039.1亿元，同比下降5.7%；利润总额307.3亿元，同比下降7.6%。

照这势头下去，全年实现反转的可能性并不是很大。

另一方面，在不同场合遇到的多位老板，不管是搞商业印刷、数码印刷，还是包装印刷的，都不约而同地表示，销售收入基本达到或超过了去年同期水平，有的增幅甚至高达50%。

年中时，老板们大多说：今年最主要的目标就是“活下去”。年底一复盘竟发现，绝大多数老板不仅都活了下来，有的还有一点儿意料之外的“小惊喜”。

这究竟是因为老板们在疫情之下降低了预期，还是市场真的没有想象中那么难？三好同学也没闹清。

不过，在看似矛盾的行业宏观数据与企业微观感受之间，有一种可能。那就是：疫情加剧了行业分化，一部分企业在向好，另一部分企业在向下。

只不过，愿意又能够到各种场合分享的，通常是那些做得相对好一些的企业。

疫情之下，到底有哪些企业在增长？多数老板与三好同学都是私下交流，不便拿出来公开讨论。

不过，有两家企业例外：一家是商业印刷大佬盛大印刷，另一家是包装印刷巨头裕同科技。因为它们的增长，都有公开可见的信息做支撑。

作为上市公司，裕同在11月底就发布了年度业绩预告，预计2020年营收同比增长15%-20%。也就是，由2019年的98.45亿元，增至今年的113.22亿-118.14亿元。

对本就体量惊人的裕同来说，这样的增速是不是十分惊人？

作为万众瞩目的商业印刷巨头，盛大的数据并未对外公开，但其官方公众号在12月19日推送的一篇文章中表示：“在多重创收新高的数据下……”，对一向低调的盛大来说，这样的表述足以证明业绩的稳健向上。

关键是，盛大、裕同不仅在疫情之下保持增长，还于近期先后官宣欲投入巨资建新厂、扩产能。

也许，这就是所谓的“逆势扩张”？

盛大印刷西进甘肃

12月19日，盛大官方微信号推送的文章名为：

这个标题言简意赅，丝毫不像三好同学一样拖泥带水，直接点出了文中最重要的两个信息。

一个是：盛大董事长崔文峰于12月11日到访甘肃，与读者出版集团签署战略合作协议，确定在甘肃省下辖的地级市天水合作投建新厂。

新厂预估占地面积200亩左右，投产运营后将深度辐射陕西、甘肃、宁夏、新疆等西北地区。

另外一个是：盛大全面启动永城印刷基地二期产业园建设。二期在位置上紧邻一期，占地150亩，预投10亿元，在为原材料及耗材供应商提供仓储设施，免费住宿餐饮及办公场所的同时，规划中的盛大二期厂房，还将从专机专印升级为专线专品（一个车间围绕一种品类）。

仅永城印刷基地二期预计投资规模便高达10亿元，再加上占地面积更大，但未公布预投规模的天水新厂，盛大在疫情之下的逆势扩张，手笔是不是有点大？

按照三好同学对盛大发展模式和可能路径的推演，在永城、成都之外择地拓建新厂，是不言自明的战略必然。

问题是：盛大为什么首先选择了地处西北的甘肃，而不是经济更为发达，印刷需求也更为密集的东部地区？

从区位上看，天水市地处甘肃东南部，东进可以覆盖陕西，西进可以覆盖青海、触及新疆，北上可以覆盖宁夏，南下则紧邻盛大建有成都工厂的四川。

从地图上看，天水新厂建成后，盛大将形成以永城为中心覆盖中东部地区，以成都为中心覆盖西南地区，以天水为中心覆盖西北地区的三大工厂布局。

天水新厂的投建，将有效缩短抵达西北地区客户的运输距离，助推盛大在中西部地区形成巨大的产能和竞争优势。

至于盛大为什么首先选择向西，而不是向东，道理或许很简单：东部地区经济发达，需求旺盛，印刷产能也同样十分密集。以盛大的实力，假以时日自然有可能在竞争中胜出，但在这一过程中免不了激烈的对垒和碰撞。

相对而言，西北地区地广人稀、需求分散，印刷企业的装备、管理水平也相对落后，在某些地区甚至可能存在产能真空。因为当地的有效需求，并不足以支撑起一家印刷企业的生存。

在这种情况下，盛大联合读者出版集团重资投入，凭借其日臻成熟的高效率、低成本的生产优势，盛大极有可能只需很短的时间昆明包装印刷产业基地，便在西北地区商业印刷市场形成强悍的竞争优势，获得极高的市场占有率。

三好同学很早之前便发现：由于竞争相对较少，西部地区头部印刷企业的日子，通常比东部同行过得更滋润。

原因很简单：当地相对落后和稀缺的产能，通常伴随着低效率、高报价。一旦有企业在这样的市场中脱颖而出，率先实现效率和成本优化，就能获得更为可观的盈利空间。

裕同科技北上湖南

盛大官宣西进计划4天后，也就是12月23日，裕同同日公布了两项投资建厂计划。

其中之一是：裕同与昆明高新区管委会签署合作协议，拟投资约2.2亿元在昆明高新区建设高端包装产业基地，主要从事消费电子、医药及其他消费品包装的生产及销售。

这个项目产品定位清晰，市场目标也很明确，瞄准的主要是：昆明高新区快速发展的电子信息产业对包装的需求。

早在2015年，裕同的大客户富士康便与昆明高新区签约，计划投资10亿元打造“富士康（云南）商贸综合城”项目。

裕同的另外一个签约项目投资额更大，市场目标却相对模糊：与湖南湘阴高新区管委会签署投资合同书，拟投资不超过6.5亿元在湘阴高新区建设“富具先进制造属性的高端印刷包装制造基地”。

裕同在公告中只是笼统地表示：项目符合公司战略规划和产业发展方向，选址合理，区位优势明显，贴近市场与客户，市场前景良好。

至于到底贴近的是什么客户，要做什么产品则只字未提。

心有不甘的三好同学，赶紧上网扒了扒。结果发现：湘阴项目的实施单位湖南裕同印刷包装有限公司，在2019年12月便已经注册成立。

而且，早在今年4月便有湖南当地媒体报道，裕同湘阴项目开工建设，总投资10亿元，计划分两期进行，一期租赁厂房7万平方米，二期建设厂房3万平方米。

虽然投资额有些出入，但可以确信：媒体报道的湘阴项目与裕同公告的湘阴项目，就是一回事。更重要的是，该报道明确指出：裕同湘阴项目主要生产烟包。

在湖南搞烟包，首先瞄准的自然应该是湖南中烟的业务。

问题是：圈内老板都知道，烟包市场的进入门槛很高，如果没有十成的把握，很少有先建厂后找业务的情况。

顺着这一思路往下扒，三好同学发现：在湖南中烟2018-2020年、2020-2021年烟包业务的两次招标中，裕同收购而来的武汉艾特都顺利中标。且有券商分析报告指出，“连续两次所占中标份额最大”。

这么一看，裕同之所以选择在湘阴建厂，是因为早有大单在握。如果不是成竹在胸，即使大佬如裕同昆明包装印刷产业基地，也不太可能拿几个亿的资金到烟包市场去冒险。

说到这里，有老板可能还不知道，自2018年完成对武汉艾特的控股后，裕同持续推进在烟包领域的业务布局。

在一次接受调研时，裕同曾透露，2019年其来自烟包业务的营收，已经达到约4亿元。另有研报显示，2019年国内烟包市场的规模约为341亿元，裕同的市场占有率则在1.5%左右。以此推算，其营收则超过了5亿元。

不管是4个亿，还是5个亿，裕同来自烟包业务的营收，与劲嘉、东风等圈内大佬没法比，但跟集友、永吉、陕西金叶、新宏泽等上市公司基本在同一量级上。

此番巨资投建湘阴项目，无疑进一步彰显了裕同加码烟包市场的决心。

而正像三好同学在前些日子的文章中所指出的那样：烟草与烟包企业之间原本十分稳定的上下游合作关系，正在经历一场深刻的调整。

这次调整对部分老牌企业是充满不确定性的挑战，对新进企业则是某种机会。而裕同显然不想让这个机会，从自己的身边溜走。

同样是大举扩张，有什么不一样？

一个是商业印刷大佬，一个是印刷包装巨头；一个选择西进甘肃，一个选择北上湖南。

疫情之下，盛大、裕同都在逆势大举扩张，在同样惊人的大手笔背后，两家企业的逻辑有什么不一样？

不管是西进，还是北上，两家企业最直接的目的都是为了贴近和更好地服务客户。

只不过对瞄准烟包的裕同湘阴项目来说，其主要目标客户十分明确，那就是：有着稳定而庞大需求的湖南中烟。只要能够能获得湖南中烟的持续支持，项目的成功就具备了坚实的基础。

对盛大来说，原本在西北地区可能也有一定的客户基础，但这显然无法保证其天水新厂的必然成功。

要真正实现西进所期望的目标，盛大需要继续争取大量分散的商业印刷客户的支持。对它来说，并不存在那个确定的大客户。

裕同和盛大目标客户的不同，凸显了包装印刷和商业印刷市场的差异，也成就了其不同的扩张逻辑。

对裕同来说，要下定决心斥资数亿元在湘阴建厂，必须笃定能够获得湖南中烟持续的订单供给。不管是通过招标，还是由作为合作方的当地政府出面协调。

对盛大来说，敢于西进甘肃则必须对建厂后，能够快速获取大量分散的潜在客户充满信心。

也就是说，裕同在烟包印刷领域扩张的基本模式是：先PK，再建厂。通过与竞争对手的先期PK，获得大客户稳定的订单保证，再兴建工厂更好地服务客户。

盛大在商业印刷领域扩张的基本模式则是：先建厂，再PK。在工厂建成后，再通过与竞争对手的PK，拿下潜在客户的订单，保证新建项目的成功。

相对而言，后一种模式的决策压力，自然要更大一些，除非企业对自己的竞争力有充分的信心。而这一点正是盛大的优势所在。

近年来，以合版印刷为基础，通过持续的设备引进和生产优化，盛大形成了日益显著的效率和成本优势，从而成就了生产规模的快速扩张。规模化效应的显现，又为其进一步降低成本提供了可能，从而形成良性的互动循环。

此番官宣西进甘肃建厂以及永城二期投建，盛大的一个核心理念正是：为规模化发展全面布局。

三好同学相信：一旦盛大天水新厂建成投产，必将对西北地区商业印刷的市场格局产生翻天覆地的影响。

相对于盛大在商业印刷领域对规模化的明确追求，裕同近年来的扩张则更多跳出了其核心优势显著的消费电子包装领域，在烟包、酒包、环保纸塑等领域进行了大量布局。

烟包、酒包与消费电子产品包装，虽然同属纸包装印刷，但产品特色、竞争逻辑的差异十分明显。

裕同为什么不像盛大一样，在自己最具核心优势的领域里扩张？从根本上来说，这与商业印刷和消费电子包装市场规模和竞争格局的不同有关。

作为年产值1000亿元左右的规模化市场，商业印刷产品高度同质化，且原有市场格局十分分散，这就为盛大等强势企业的可能整合提供了空间。

而消费电子包装的市场规模往多了说，可能也就300亿元左右，且竞争格局日臻成熟，留给裕同的拓展空间并不是很大。

因此，疫情之下，裕同、盛大都在逆势大举扩张，但其底层逻辑还是有很大的不同。对不对？

就说到这里。最后，还是祝各位老板好运吧。

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